Complutecno:Estudios Socioeconómicos

ASESORAMIENTO CORPORATIVO PARA LAS EMPRESAS DE BASE TECNOLÓGICA E INNOVADORA (EBT´s) Y ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO SOBRE LOS DIFERENTES SUBSECTORES EN QUE SE ENCUENTRAN INMERSAS.

Descripción:

En el Departamento de Economía Financiera y Contabilidad III llevamos varios años trabajando en el desarrollo y ejecución de MODELOS FINANCIEROS, destinados a valorar patentes, marcas y otros intangibles, que conforman una parte importante del valor de las EBT’s. El objetivo básico es cubrir tanto las necesidades de “Corporate Finance” de estas empresas como proporcionarles asesoramiento financiero especializado, de una manera más eficiente que con las técnicas financieras tradicionales. La especialización de investigadores en este campo, permite asimismo la realización de PROYECTOS DE INVESTIGACIÓN ad hoc, de carácter económico financiero, aplicados a la industria innovadora española.

¿Cómo funciona?:

Valoración de empresas, proyectos de inversión y activos sometidos a altas tasas de incertidumbre y riesgo:

Algunos proyectos requieren, para poder realizar un correcto estudio de viabilidad, el uso de técnicas más sofisticadas que un simple descuento de flujos de caja; ello es porque su ejecución supone altas tasas de incertidumbre y riesgo, o porque su valoración requiere la inclusión de un componente estratégico, que también va a aportar valor a la inversión.

• Patentes y Gastos de Investigación y Desarrollo.
• Proyectos de energías renovables sujetos a la evolución del precio del petróleo o de materias primas.
• Proyectos que necesiten incluir para su valoración la posibilidad de toma de decisiones secuenciales como las franquicias y la creación de una marca.
• Proyectos vinculados a la evolución del precio de determinadas materias primas.

Los motivos que conducen a realizar una valoración o un plan de negocio pueden ser muy variados:

• Compra venta de activos y empresas.
• Uso interno de la empresa.
• Acuerdos prejudiciales y judiciales.
• Cumplimiento de los requisitos de reconocimiento de activos exigidos por el Nuevo Plan de Contabilidad y las Normas Internacionales de Contabilidad.

Adicionalmente, el grupo de trabajo está en situación de ofrecer los siguientes servicios:

• Planificación y saneamiento financiero, incluyendo un estudio del equilibrio de los ratios económico-financieros que conforman el balance y la cuenta de resultados de la empresa, para maximizar el valor de venta de la misma.
• Elaboración de un cuaderno de ventas, donde se plasmen todos los aspectos que forman parte de la estrategia presente y futura de la compañía, tanto a nivel económico, como operativo, laboral, mercantil y fiscal, para que cualquier parte interesada pueda tener una idea precisa de su posible inversión.
• Analizar los aspectos económicos y financieros de la industria, de las empresas cotizadas y del resto de empresas de manera agregada; para de este modo dar respuesta a preguntas tan importantes como cuánto cuesta investigar, cómo se financian las empresas que componen la industria, cuánto ganan o cuáles son los principales problemas económicos y tecnológicos a los que deben hacer frente las empresas biotecnológicas.
• Bajo encargo se realizarán búsquedas de socios, se defenderán los proyectos y las valoraciones en rondas de financiación, facilitando la entrada de terceros en el capital de la empresa.

Ventajas:

Cuando un proyecto de inversión o una empresa se encuentra inmersa en altas dosis de incertidumbre y riesgo, que es en general el caso de las Empresas de Base Tecnológica e Innovadora (EBT´s), aquéllos no se pueden valorar sólo a través de modelos de descuento de flujos y es necesario aplicar:

• Multi-escenarios y distribuciones estadísticas.
• Real Options Valuation. Incorporación de la teoría de opciones reales, en entornos de elevada incertidumbre, grandes inversiones y necesidad de incluir variables estratégicas, a través de una toma secuencial de decisiones. Ello permite optimizar el valor de un proyecto de una manera más aconsejable que con técnicas tradicionales. Nuestros modelos incluyen:
• Árboles de decisión.
• Árboles binomiales.
• Fórmulas de aproximación Black y Scholes.
• Simulación Montecarlo.

¿Dónde se ha desarrollado?:

Los miembros del grupo de investigación, que dan origen los servicios propuestos, son profesores doctores, con una amplia experiencia en proyectos de investigación, basados en la obtención y contraste de nuevas técnicas de valoración de activos. Cuentan además con numerosas publicaciones y han trabajado como consultores financieros para diversas empresas de la industria española y a nivel internacional.

Y además:

Los bancos de inversión y las consultoras todavía no utilizan estas técnicas, lo que implica una gran imprecisión en los métodos de valoración usados y por tanto en los precios estimados.