RESUMEN DE PREVISIONES:

Inflación general:

Tasa mensual en julio 2009: -0,7%

Tasa interanual: -1,4%

Inflación subyacente:

Tasa mensual en julio 2009: -0,6%

Tasa interanual: 1,0%

La inflación general de consumo alcanzará su mínimo en España con el dato de julio de 2009, que esperamos que sea de -0,7%, y sitúe la tasa interanual en -1,4%. A partir de ese punto se producirá una recuperación, entrando en valores positivos en noviembre. Esperamos que 2009 finalice con una tasa interanual de 1,2%, lo que conduciría a una inflación media para el año 2009 de -0,2%. La inflación subyacente, mucho menos volátil, descenderá seis décimas en julio, situándose en una tasa interanual de 1,0%, y permanecerá en torno a ese nivel hasta diciembre, momento en que repuntará hasta el 1,2%. Esta senda generaría una inflación subyacente media para 2009 de 1,2%.

Por componentes, esperamos que los precios de los alimentos no elaborados aumenten un 2,5% en julio, situando la tasa interanual en -0,2%; los precios de los alimentos elaborados caerían -0,5%, hasta una tasa de -0,3%; los precios de los bienes industriales no energéticos caerían -3,2% hasta una tasa interanual de -0,8%, y los precios d elos servicios aumentarían un 1,1%, situando la tasa interanual en 2,8%.

Inflación media en 2009: -0,2%

Inflación subyacente media: 1,2%

En promedio, la diferencia entre inflación general (más alta) e inflación subyacente (más baja) a lo largo de 2009 habrá sido de un 1,5%. Esto se explica fundamentalmente por un descenso medio en los precios de los productos energéticos de 11,4%, que no están incluidos en la inflación subyacente, a pesar del aumento de 0,4% en los precios del otro grupo de bienes excluidos del cómputo de la inflación subyacente,  los alimentos no elaborados.

En medias anuales, esperamos un aumento en 2009 de 0,5% en los precios de los alimentos elaborados y de 0,4% en los precios de los alimentos no elaborados; una caída de -0,8% en los precios de los productos industriales no energéticos, una elevación de 2,9% en los precios de los servicios, y un descenso de -11,4% en los precios de los productos energéticos.

RESUMEN DE PREVISIONES:

Tasa mensual en julio 2009: -0,2%

Tasa interanual: -0,7%

Esperamos una inflación mensual en julio de -0,2%, que situará la tasa interanual en -0,7%, mientras que la inflación subyacente será de -0,6%, hasta una tasa interanual de 0,9%. Al igual que en España, estos serán los niveles de tasa interanual mínimos del año. Esperamos que 209 cierre con tasa interanual de inflación de 1,4%, y con 1,0% de inflación subyacente. Con este escenario, la inflación general media para 2009 en la Comunidad de Madrid sería de -0,1%, y la inflación subyacente media de 1,0%.

Por componentes, esperamos un repunte de 0,4% en los precios de los alimentos elaborados en el mes de julio, situando la tasa interanual en 0,8%; un aumento de 0,1% en los precios de los alimentos no elaborados, situando la tasa interanual en -2,5%; un descenso de -2,8% en los precios de los productos industriales no energéticos, hasta una tasa interanual de -1,1%; un aumento de 0,6% en los precios de los servicios hasta una tasa interanual de 2,4%.

Inflación media en 2009: -0,1%

Inflación subyacente media: 1,0%